द टैंकर मार्केट: 2019 और बियोंड

निर्माणाधीन एलेक्स और ऐलिस। फोटो सौजन्य यूरोनव

जून 2018 में यूरोनव (एनवाईएसई: EURN), 70 से अधिक जहाजों के मालिक बन गए, मुख्य रूप से स्वेजमैक्स और वीएलसीसी के बाद, जो कि जेन 8 के साथ इसके विलय के बाद सौदा हुआ था। चित्रित (दाएं) धान रॉजर्स, सीईओ, यूरोनव हैं। (फोटो: ग्रेग ट्रूथ्विन)

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देर से नवंबर 2018 के अंत तक टैंकर बाजार के बुलबुले को ऊपर की ओर देखा गया, दैनिक पोत हायर की दिशा में आगे बढ़ रहा है, हालांकि 2014-2015 के बाद से अभी तक स्तर तक नहीं देखा जा सका है, जब तेल की कीमतें फ्रीफ़ॉल और इन्वेंट्री में ब्रिम के निर्माण में थीं। कुछ पंडितों ने सुझाव दिया है कि हम एक "मिनी 2014" देख रहे हैं, जहां तेल की कीमतें कम हो गई हैं, जो एक अन्य इन्वेंट्री बिल्ड को समेट रही हैं, जो टैंकर क्षमता के उपयोग को बढ़ावा देगी, और प्रति डायम माल प्रवाह, उच्चतर। चार साल में तेल का बाजार बदल गया है; ओपेक + इस बार उत्पादन पर वापस खींचने की कोशिश कर रहा है (जैसा कि दिसंबर 2018 की शुरुआत में कटौती की घोषणा से देखा गया है), अमेरिकी शेल तेल उत्पादन और एक नई शिकन, अमेरिकी तेल निर्यात द्वारा मुकाबला किया गया है। अब बड़ा सवाल - जो आने वाले महीनों में सामने आएगा - यह है कि क्या हालिया उठापटक, आम तौर पर निराशाजनक 2018 तक उज्ज्वल है, मौसमी है (सर्दियों में ठंड आमतौर पर मांग को बढ़ाती है) या लंबी अवधि के चक्र के साथ ऊपर की ओर जोर।

जैसा कि 2018 करीब आ रहा था, लाभप्रदता सभी प्रकार के जहाजों में वापस आ गई थी, वर्ष की पहली छमाही में घाटे में कमाई के विपरीत। अरब की खाड़ी से सुदूर पूर्व तक चलने वाले बेलवेडर वीएलसीसी पर किराए $ 70,000 / दिन के करीब थे। ब्रोकर सीआर वेबर ने नवंबर के अंत में अपनी साप्ताहिक रिपोर्ट में वोरसेस्केल 97.5 पर जापान के लिए यात्रा की शुरुआत की, जो $ 68,132 / दिन पर वापस काम कर रहा था, जिसमें सिंगापुर की यात्रा थोड़ी कम थी। स्वेजमैक्स टैंकरों के लिए, पश्चिमी अफ्रीका से उत्तरी यूरोपीय बंदरगाहों में उठाने का मूल्य $ 35,000 / दिन से अधिक था (और यूएस खाड़ी में $ 40,000 / दिन से अधिक मूल्य का है)। ब्लैक सी और बाल्टिक में रूसी तेल लोड करने वाले टैंकरों को दिसंबर के शुरू में दिसंबर के शुरुआती दिनों में लगभग 55,000 डॉलर (लगभग 55,000 डॉलर रोजाना, ब्लैक सागर में लोडिंग के लिए, और बाल्टिक में लोडिंग अफ्रैमैक्स के लिए) देखा गया था।

टेके टैंकरों के अनुसंधान प्रमुख श्री क्रिश्चियन वालडेग्रेव, कच्चे तेल के टैंकरों के सबसे बड़े मालिकों में से एक हैं, जिन्होंने नवंबर के अंत में ऑनलाइन बाजार की रिपोर्ट में उत्साह जताया था, "टैंकर बाजार में कुछ ही हफ्तों में क्या फर्क पड़ता है।" गतिशीलता इस प्रकार है: "स्क्रैपिंग बहुत अधिक है, और ऑफसेट डिलीवरी है; इस वर्ष के पहले 10 महीनों के लिए, बेड़े की वृद्धि 1% से कम रही है। ”

दूसरों के बीच में, क्लार्कसन के आंकड़े इसे सहन करते हैं। 2015 में 2015 के मजबूत बाजारों ने अतिरिक्त ऑर्डर करने का नेतृत्व किया, जिसके साथ 2015 में अनुबंधित क्रैकर ले जाने वाले टैंकरों का लगभग 39 मिलियन डेडवेट (mdwt) था। 2016 और 2017 के दौरान, शुद्ध बेड़े, स्क्रैपिंग के लिए लेखांकन, 20 mdwt या 6% दोनों की वृद्धि हुई वर्षों। 2018 में, अपेक्षित बेड़े की वृद्धि 4 mdwt या 1% से थोड़ा अधिक होगी, जिसमें पोत 17 मिलियन dwt पर स्क्रैपिंग होगा, जो पिछले दशक की तुलना में सालाना औसत से दोगुना से अधिक है। इसकी तुलना में, इन वर्षों के दौरान विश्व तेल उत्पादन (मांग के लिए एक प्रॉक्सी) 1% से थोड़ा अधिक हो गया है।

विश्लेषकों ने क्रूड क्षेत्र में जहाज के ऑर्डरबुक (59 mdwt के अंत 2018) के अनुपात को मौजूदा बेड़े के आकार (2018 के अंत तक 380 mdwt), या लगभग 15.5% पर ध्यान दिया है। यह एक सम्मानजनक प्रतिशत है, खासकर जब आप इसकी तुलना 2008 के अंत तक करते हैं जब ऑर्डरबुक (120 mdwt) मौजूदा बेड़े का 46% (260 mdwt) था।

टेके के श्री वाल्डेग्रेवे ने ओपेक के दिसंबर की शुरुआत में उत्पादन घटने की घोषणा से ठीक पहले अपनी रिपोर्ट जारी की। Q3 के दौरान और नवंबर के माध्यम से बॉयिंग हायरिंग लगभग 1 मिलियन bbl / दिन, और रूस से 0.4 मिलियन bbl / दिन के ओपेक से उत्पादन में वृद्धि हुई थी, जिसे विश्लेषक ने मध्य आकार के टैंकरों के लिए बहुत फायदेमंद बताया।

एक Pyxis MR टैंकर। फोटो क्रेडिट: Pyxis टैंकर

परिष्कृत उत्पादों के ट्रेडों में छोटे "MR" टैंकरों (आमतौर पर 50,000 dwt) के लिए, अटलांटिक बेसिन में "त्रिकोण" मार्गों की एक टोकरी ने दिसंबर की शुरुआत में $ 26,000 / दिन के आसपास के मालिकों को कमाया हो सकता है, केवल एक महीने पहले के लगभग तिहरे स्तर सीआर वेबर द्वारा गणना की गई। मॉर्गन स्टेनली के इक्विटी एनालिस्ट फॉटिस गियानकाउलिस ने दिसंबर के मध्य की रिपोर्ट में ग्राहकों को बताते हुए इस क्षेत्र में निरंतर मजबूती का संकेत दिया, “ओपेक कटौती और धीमी अर्थव्यवस्था के प्रतिकूल प्रभाव के बावजूद, आईएमओ 2020 अगले दो टैंकरों को बढ़ावा देने की मांग कर सकता है वर्षों में, बेड़े का 10% से अधिक अवशोषित। ”इसके अलावा और अधिक आसुत (समुद्री ईंधन के रूप में) के लिए संभावनाओं के अलावा शिपिंग उद्योग कम सल्फर नियमों को समायोजित करता है, पुराने जमाने की आपूर्ति और मांग ने इस क्षेत्र में भी अपवाह को हवा दी है। श्री जियानकौलिस के साथ: "... न्यूनतम उत्पाद टैंकर बेड़े की वृद्धि (+ 1.7% यो) और निम्न ऑर्डरबुक (वैश्विक बेड़े का ~ 8%)।"

हालांकि, टैंकर बाजार तेल बाजारों को चलाने वाली व्यापक धाराओं का जवाब देता है। दिसंबर में तेल की कीमतों में नरमी, भाग में, आर्थिक मंदी के बारे में घबराहट (शेयर बाजारों को "भालू बाजार" क्षेत्र में नीचे धकेलने वाली समान ताकत)। तेल की कीमतें फिर से गिर रही थीं, लेकिन 2014 के विपरीत, खुले मंदी के बजाय आर्थिक मंदी की आशंका, 2018 की कीमतों में गिरावट के लिए जिम्मेदार थी, जिसने अक्टूबर की शुरुआत में ब्रेंट अनुबंध $ 86 / बैरल से गिरकर क्रिसमस के करीब 51 डॉलर प्रति बैरल पर आ गया था। अमेरिकी एनालॉग, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, $ 75 से नीचे $ 43 / बैरल तक गिर गया था।

आगे देखते हुए, शिपिंग बाजारों की जटिलता का अनुमान लगाया गया है जो कुछ महीनों से अधिक समय तक दिखते हैं। एक आर्थिक प्रवृत्ति लाइन के आसपास मांग में बदलाव में कई वाइल्डकार्ड शामिल हैं। टेपे टैंकरों द्वारा उल्लिखित निर्यात के बारे में ओपेक + की गतिविधियाँ, और चल रहे "व्यापार युद्ध" के प्रभाव इसके उदाहरण हैं। लेकिन कार्गो कहीं से भी बाहर निकल सकता है क्योंकि क्षेत्रीय उत्पादों के बाजार में मतभेद मूल्य स्प्रेड को जन्म देते हैं जो "मध्यस्थता" को जन्म देते हैं -दोस्तों आंदोलनों: एमआर उत्पाद टैंकर प्रति डायम्स में भारी स्पाइक। अन्य औद्योगिक बाजारों के विपरीत, समीकरण का आपूर्ति पक्ष सरल प्रसव और निष्कासन से परे तरीके से फ्लेक्स कर सकता है।

एक और नुकसानदायी बेडवेटिंग फोरकास्टिंग स्लो स्टीमिंग (एक ईंधन बचत उपाय) है, जो प्रभावी रूप से उपलब्ध क्षमता को कम करता है। तेल के फ्लोटिंग भंडारण (मजबूत तेल की कीमतों के साथ तेल मूल्य वक्र के जवाब में समय में आगे) भी अस्थायी रूप से उपलब्ध क्षमता को हटा देता है। आगामी विनियामक पहलों के अनुपालन ने नए वाइल्डकार्ड प्रस्तुत किए हैं; निष्कासन (/ / k / एक स्क्रैपिंग) अपेक्षित गिट्टी जल उपचार प्रणालियों के लिए संभावित 2020 के लिए संभावित पूंजीगत व्यय की प्रत्याशा में वृद्धि हो सकती है और 2020 में संभव ईंधन मूल्य वृद्धि के लिए (जब समुद्री ईंधन में सल्फर पर प्रतिबंध किक में)। दरअसल, जैसा कि पहले ही नोट किया गया है, 2018 में एक दशक से अधिक समय में अपने उच्चतम स्तर पर पोत के स्तर में गिरावट देखी गई।

उम्मीदों का एक संकेतक फॉरवर्ड फ्रेट एग्रीमेंट (एफएफए) मार्केटप्लेस है, जहां शिपिंग और फाइनेंस की दुनिया के व्यापारी भविष्य की तारीखों में टैंकर किराए के लिए कीमतों पर सहमत हो सकते हैं। दलालों मारेक्स स्पेक्ट्रोन द्वारा प्रदान किए गए बाजार के आंकड़ों के आधार पर दृष्टिकोण को सावधानीपूर्वक आशावादी के रूप में वर्णित किया जा सकता है, लेकिन यह अस्थिर नहीं है। वीएलसीसी के लिए, दैनिक पूरी तरह से लागत में कमी (ईंधन और बंदरगाह की लागत सहित) $ 20,000 / दिन और $ 25,000 / दिन के बीच कहीं नहीं है। नवंबर के अंत में, स्पॉट वीएलसीसी ट्रेड के साथ एशिया में $ 57,334 / दिन के समतुल्य समय दिखा रहा है, 2019 के लिए कीमतों के "फॉरवर्ड कर्व" ने स्वस्थ $ 32,893.12 / दिन (Q1), $ 20,401.45 / दिन (Q2), $ 24,281.64 का काम किया। मारेक्स स्पेक्ट्रॉन के अनुसार / दिन (Q3) और एक मौसमी मजबूत $ 37,601.45 / दिन (Q4)। दिसंबर के अंत तक, इस यात्रा के दौरान स्पॉट के बराबर अब केवल $ 46,000 / दिन के नीचे, आगे की वक्र कम हो गई थी, दैनिक ब्रेकवेंस के नीचे Q2 और Q3 दोनों के साथ।

वीएलसीसी के लिए अवधि के रूप में भौतिक अग्रेषित बाजार, एक समान दृश्य प्रदान करते हैं। अभी के लिए, बाजार स्वस्थ है, लेकिन बूम के समय के लिए मुश्किल से तैयार हो रहा है। दलाल सीआर वेबर, नवंबर के अंत में, एक आधुनिक वीएलसीसी पर एक साल के समय के चार्टर का अनुमान लगा रहे थे, जिसकी कीमत लगभग $ 37,000 / दिन थी, जो निश्चित रूप से दैनिक लागत ब्रेकवेन्स से ऊपर थी, लेकिन उस समय स्पॉट स्तर से नीचे थी। तुलना के लिए, 2015 के टैंकर बूमलेट में, एक साल की अवधि के टाइमचैटर $ 55,000 / दिन के स्तर को छूते हुए किए गए थे।

कंपनियों को देखना है
(फोटो क्रेडिट: इयान कैमरून)
यह स्पष्ट है कि "समेकन" प्रवृत्ति जीवित है और अच्छी तरह से टैंकर क्षेत्र में है। जून 2018 में यूरोनव (एनवाईएसई: EURN), 70 से अधिक जहाजों के मालिक बन गए, मुख्य रूप से स्वेजमैक्स और वीएलसीसी के बाद, जेने 8 के साथ इसके विलय के बाद सौदा किया गया था (जो बाजार के उच्च स्तर पर खरीदे गए जहाजों के साथ भारित थे, जिनमें शामिल थे। जनरल मैरीटाइम के साथ पहले संयोजन के माध्यम से)। कंपनी के सीईओ, धान रॉजर्स, एक काउंटर चक्रीय दृष्टिकोण पर जोर देते हैं; EURN के Q3 कॉन्फ्रेंस कॉल में, उन्होंने कहा: "... यह मत भूलो कि हमने सिर्फ Gener8 का विलय पूरा किया है, जो जहाजों का मूल्य $ 75 मिलियन था, जहां उन्हें उस ECO रश में $ 110 मिलियन में खरीदा गया था। तो चलिए शेयरधारकों के लिए मूल्य चाहते हैं, सतर्क रहें, स्पष्ट सोच रखें और झुंड का पालन न करें। ”
देखने के लिए एक अन्य कंपनी को निजी तौर पर डायमंड एस रखा गया है, जिसे जल्द ही एनवाईएसई पर उद्धृत किया जाएगा, क्योंकि यह पहले से ही स्टॉक-लिस्टेड कंपनी कैपिटल प्रोडक्ट्स पार्टनर्स (सीपीएलपी) की सूची में ढील देता है। डायमंड एस शिपिंग इंक को डब करने के लिए नई कंपनी, 68 जहाजों को नियंत्रित करेगी, जिनमें से 52 परिष्कृत उत्पादों के व्यापार में हैं, 2018 के अंत में देर से घोषित एक सौदे में और Q1 2019 के दौरान बंद होने की उम्मीद है। संरचना, जिसे कभी-कभी "रिवर्स" के रूप में जाना जाता है। विलय ”, उन कठिनाइयों के बारे में बात करता है जो समुद्री कंपनियों ने निवेशकों से सार्वजनिक धन जुटाने में की हैं। जैसा कि सीपीएलपी घोषणाओं में बताया गया है, नई इकाई के पास बाद के शेयर मुद्दों में निवेशक फंडों को स्रोत करने की क्षमता होगी। यदि उत्पाद टैंकर क्षेत्र के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण सामने आता है, तो 2019 में इस इकाई की गतिविधियां सीमित समुद्री इक्विटी के ज्वार को उलट सकती हैं।